Корпоративтік тәуекел менеджменті: жүйелі жүйе

Компанияның бір бұрышындағы тәуекел екінші бұрыштағы тәуекелмен түйіскенше зияны жоқ болып көрінеді. Несие тартылады, өтімділік азаяды, операциялар сыналады — кенеттен сіз үш кішкентай мәселені емес, бір үлкен мәселені шешіп жатырсыз.

Кәсіпорынды тәуекелдерді басқару (ERM) — сол байланыстарды қасақана картаға түсіру әрекеті: бір экспозиция тізбесі, ортақ тіл, нақты аппетит, және «жоқ» деп айта алатын адамдарға жететін есеп беру.

Barings пен Enron этика әңгімесі ретінде оқытылады; олар сонымен қатар сым диаграммасы — бақылау бөліктер бойынша болды, ешкім тұтас тізбекті көрмеді.

Реттелген қаржы үшін ERM — міндетті шарт. Левередж, код және сақтауды араластыратын крипто фирмалар үшін оны өткізіп жіберу «жылдам қозғалу» емес — бұл басқа адамдардың ақшасымен көзі жабылған ұшу.

COSO (2017 жаңартуы) — жалпы оқулық орналасуы: басқару, стратегия, өнімділік, қарау және есеп беру циклде — жылына бір рет толтырылатын бес қадамдық тізім емес.

• Басқару мен мәдениет — кеңес мандаты, жоғарыдан келетін тон, жаман хабарды жасырғанды сыйламайтын ынталандыру.
• Стратегия мен мақсаттар — тәуекел аппетиті жазбаша түрде; капитал мен өтімділік шектеулеріне қайшы келмейтін өсу мақсаттары.
• Өнімділік — анықтау, бағалау, басымдық беру; қабылдау, болдырмау, азайту немесе аудару арқылы жауап беру.
• Қарау мен қайта қарау — жаңа өнімдер, жаңа хакерлер, жаңа реттеушілер: карта жаңартылуы керек.
• Ақпарат пен есеп беру — әрекет жасауға уақыт бар кезде жеткен эскалациялар.

Бірінші желі — бизнесті жүргізетін дилерлер мен құрастырушылар. Олар тәуекел мен бірінші деңгей бақылауды иеленеді: шектеулер, салыстырулар, код тексеру дағдылары.

Екінші желі — тәуекел мен сәйкестік, осы тоқсандық бонус қорынан қорықпай бірінші желіге күмән білдіре алатын есеп беру желісі.

Үшінші желі — аудит комитетіне есеп беретін ішкі аудит. Олар алдыңғы екі желінің шынымен жұмыс істеп тұрғанын тексереді.

Екінші желі жоқ болса немесе трейдинг ұйымына есеп берсе, бұл нәзік басқару нюансы емес — бұл бюджеті бар көр нүкте. Бірнеше крипто құламасы жұмыс істеп тұрған екінші желі ертерек белгі беретін қарапайым шоғырлану және левередж мәселелері болды.

Нарық — бағалар сізге қарсы қозғалады: мөлшерлемелер, валюта айырбастау, акциялар, тауарлар, токен нарық белгілері.

Несие — біреу төлемейді: несиелер, OTC, алаңдағы контрагент, несиелеу кітабындағы жаман қарыз.

Операциялық — адамдар, процестер, жүйелер: қателер, алаяқтық, кілт өңдеу, тоқтап қалу. Базель банктер үшін капиталды формалды бекітті; интуиция барлық жерге қатысты.

Өтімділік — нарықты сізге қарсы қозғалтпай өзіңізді қаржыландыра немесе шыға алмайсыз.

Сәйкестік — бұзған ережелер айыппұлға, лицензияларға және беделге зиян тигізеді. Криптода ережелер жиынтығы әлі де қозғалмалы мақсат — бұл сәйкестік ауқымын арттырады, азайтпайды.

Базель — реттеушілер ERM-ді банктер үшін ең төменгі сандарға айналдыратын тәсіл: CET1 буферлері, левередж еденінің шектері, LCR/NSFR өтімділік ережелері. Сіз ешқашан Базель есебін бермеуіңіз мүмкін; идеялар бастапқы брокерлер мен несие берушілердің сізге қатынасына сіңеді.

Банк балансындағы қамтамасыз етілмеген крипто халықаралық нұсқаулықтарда қатты қарастырылды — жоғары тәуекел салмағын ойлаңыз. Бұл белсенділікті банктік емес құбырларға итермелейді және тәуекелді кім қоймалай алатынын өзгертеді.

Жеке қорытынды: левереджді өтімділікке сәйкестендіру, жастықты сақтау және контрагентіңізді білу — Базельдің сол сөздігі, кестесіз.

KRI — шектеулі жиынтықты шегімен таңдаңыз: шығарып алу қысымы, жұп шоғырлануы, ликвидация жиілігі, кідіріс SLO, юрисдикция бойынша реттеуші өтінімдер. Бұзу эскалация жолын тудырады, күлкі emoji-ін емес.

Тәуекел аппетиті жазбаша болуы керек: клиент активтерімен нені жасамаймыз, қанша меншікті тәуекел нөлге тең, қандай жұмыс уақытына мақсаттаймыз. Белгісіздік — араласудың басталу жолы.

Мәдениет — жақын мысал шығуы постмортем алады; келіспеу арнасы жоқ «кез келген жағдайда жіберу» бір нәтижеге екінші рет апарады.

GaiaEx «бір дерекқор, бір бастық» құламаларының үлкен санатының орын алмауы үшін сақтаушысыз есеп айырысу мен MPC стиліндегі кілт өңдеуге сүйенеді. Нарық тәуекелі, келісімшарт тәуекелі және реттеуші тәуекел қалады — оларға басқа жердегідей мониторинг тәртібі қажет.