Орталық банктің цифрлық валютасы (CBDC)

Орталық банктің цифрлық валютасы (CBDC) — орталық банктің электронды түрдегі міндеттемесі, яғни заңды төлем құралы, коммерциялық банктегі депозит емес. Бұл Bitcoin-нің дизайн философиясына қарама-қарсы: есептік жазбаға немесе токенге негізделген болуы мүмкін, бірақ әрқашан саясат арқылы делдалдандырылады.

Тұрақты монеталар (USDC, USDT) — резервтері ашық жарияланатын жекеменшік міндеттемелер; CBDC — мемлекеттік сипатта. Оларды бір-біріне теңемес бұрын банкроттық пен өндіріп алу құқығының қалай жұмыс істейтінін салыстырыңыз.

Бөлшек CBDC үй шаруашылықтарына арналған әмияндарды нысанаға алады; көтерме CBDC банкаралық төлемдерді есеп айырысады (Project Helvetia, mBridge пилоттары). Бөлшек жобалардың көбі екі деңгейлі: банктер тарату жасайды, орталық банк міндеттеменің артында тұрады.

Еуропалық орталық банк (ЕОБ) 2023 жылдың қазанында цифрлық еуро дайындық кезеңін алға жылжытты, қоғамдық консультацияларда ұстау шегі шамамен €3,000 деп талқыланды — бұл саясат, әлі бекітілген заң емес.

Қытайдың e-CNY пилоттары 2024 жылға қарай ірі транзакциялар санына жетті (Қытай Халық Банкінің (PBOC) кезеңдік есептері бойынша). Багам аралдарының Sand Dollar жобасы 2020 жылы ертерек бөлшек CBDC ретінде іске қосылды. Үндістанның e-rupee пилоттары 2022 жылдың желтоқсанында басталды.

АҚШ Федералды резервтік жүйесі (Fed) 2023 жылдың шілдесінде FedNow жедел төлем жүйесін іске қосты; бұл CBDC емес, бірақ бөлшек саладағы кейбір мәселелерге бәсекелес болады.

Цифрлық тізілімдер, арнайы қорғалмаса, өте нәзік бақылауға мүмкіндік береді. Бағдарламалану мүмкіндігі (мерзімнің өтуі, санат бойынша шектеу) саясат үшін пайдалы — әрі теріс пайдаланылса қауіпті. Заңдық қорғаныш шаралары маркетингтік эпитеттерден гөрі маңыздырақ.

Егер үй шаруашылықтары қаражатын орталық банкте ұстай бастаса, CBDC коммерциялық банктердің депозиттік қаржыландыруын қысқарта алады — сондықтан ұстау шегі мен нөлдік/сыйақылы деңгейлер талқылануда.

Қазіргі уақытта DeFi негізінен жекеменшік тұрақты монеталарда жұмыс істейді; CBDC API қолжетімділігіне байланысты кіру нүктесі немесе бәсекелес болуы мүмкін — бұл әлі болжам ғана.

Қолма-қол ақша, банк ақшасы, CBDC, тұрақты монеталар және таза криптоактивтер жылдар бойы қатар өмір сүретін болады. Шекарааралық CBDC эксперименттері (мысалы, BIS mBridge есептері) дәліздерді сынайды, барлық жерде бөлшек UX-ты емес.