Альтернативті инвестициялар: криптовалюта және одан тыс
Акциялар мен облигациялардан тыс — байланыссыз табыс көздері
«Альтернативті» деген сөз әдетте нені білдіреді
Жария акциялар мен негізгі облигациялардан тыс, дерлік барлық нәрсе альтернативті деп белгіленеді: нақты активтер, жеке несие, хедж-фондтар, жеке капитал және цифрлық активтер. Өтімділік көбіне төмен, минималды сома жоғары, ал құжаттар ұзағырақ болады.
Университет қорлары (мыс. Йель) үлкен «альт» бөліктерін кең тарауға түсірді; басты сандар vintage мен бенчмаркка байланысты — әрдайым комиссия шегерілген және несие шегерілген көрсеткіштерді оқыңыз.
Жылжымайтын мүлік және тауарлар
REIT-тер акциялар сияқты сатылады, бірақ салынатын табысының көбін төлеуге міндетті; тікелей мүлікте капиталдандыру нормасы мен таза операциялық табыс маңызды. Тауарлар (алтын, мұнай, ауыл шаруашылығы) көбіне портфельге инфляция мен макро хеджі ретінде кіреді — WTI 2020 жылғы сәуірде қоймалар толған кезде қысқа мерзімге теріс мәнге түсті.
Хедж-фондтар және жеке нарықтар
Хедж-фондтар ұзын/қысқа акция, макро, салыстырмалы құн және оқиғаға негізделген портфельдерді жүргізеді; комиссия құрылымдары (дәстүрлі түрде 2/20) уақыт өте қысқарады. Жеке капитал мен венчурлық капитал ақшаны жылдарға жабады; VC табыстары қатты асимметриялы — қорды бірнеше атау алып жүреді.
Альт бумасындағы крипто
Биткоиннің тарихында қатты құлдырау мен көпжылдық қалпына келу кезеңдері бар; шағын үлеспен қатысу — көптеген институттардың амалы. Тізбектегі мерзімсіз фьючерстер мен API арқылы спот қолжетімділік (мысалы, Hyperliquid-тегі GaiaEx) құлыпталған PE қорынан гөрі «сұйық альтке» жақынырақ, бірақ тұрақсыздық пен операциялық тәуекел нақты қалады.
Корреляция және диверсификация
Корреляция тұрақсыз — өткір өтімділік стресі кезінде «корреляциясы жоқ» активтер бірге қозғалуы мүмкін. Алтынның акциямен корреляциясы онжылдыққа қарай өзгереді; BTC-тің акциямен корреляциясы әрбір ақшаны қажет ететін дағдарыс кезеңдерінде көтерілді.
Шарп коэффициенті артық табысты тұрақсыздыққа қатысты салыстырады; табыс «майлы құйрықты» болғанда бұл сиқыр емес.
Табыстар және өлшем таңдау
АҮШ-тың ірі капитализациялы акцияларының ұзақ мерзімді орташа табысы инфляцияға дейін жылдық ~10% шамасында; облигациялар одан төмен. Криптоның қысқа тарихында шектен шыққан дисперсия бар; өткен секірістер болашақ шығынды жаппайды.
Кестемен немесе диапазонмен қайта теңгеріп отырыңыз; олай болмаса, сіздің «5% крипто» бұқалы нарықтан кейін 30% болып, сіз байқаусыз тәуекелді левереджтеп аласыз.