Comment fonctionnent les banques : des dépôts aux prêts
Pourquoi les banques existent, comment elles gagnent de l'argent, et ce que signifie la réserve fractionnaire
Votre banque n'a pas votre argent
Quand vous déposez 10 000 $ chez Chase, la banque ne place pas 10 000 $ dans un coffre à votre nom. Elle en conserve une fraction — historiquement environ 10 %, bien que la Fed ait réduit l'exigence de réserve à 0 % en mars 2020 — et prête le reste à quelqu'un d'autre. Cet emprunteur dépense l'argent, qui est déposé dans une autre banque, laquelle en prête la majeure partie à son tour, et ainsi de suite. C'est le principe de la réserve fractionnaire, et c'est ainsi qu'un seul dépôt de 10 000 $ peut générer environ 100 000 $ d'activité économique grâce au multiplicateur monétaire.
Le système fonctionne parce que tout le monde ne retire pas son argent simultanément. Un jour donné, les dépôts et les retraits s'équilibrent globalement. La banque gagne sur l'écart entre ce qu'elle vous verse en intérêts (proche de 0 % pendant des années, autour de 4-5 % sur l'épargne à haut rendement en 2024) et ce qu'elle facture aux emprunteurs (6-8 % sur les hypothèques, plus de 20 % sur les cartes de crédit). Cet écart — la marge nette d'intérêts — est la façon dont les banques gagnent de l'argent. JPMorgan Chase a réalisé 49 milliards de dollars de revenu net d'intérêts en 2023.
Quand la confiance se rompt, les retraits dépassent les dépôts, et la banque n'a pas assez de réserves pour tous les honorer. C'est une panique bancaire (bank run). Silicon Valley Bank s'est effondrée en 48 heures en mars 2023 après que les déposants ont retiré 42 milliards de dollars en une seule journée — la panique bancaire la plus rapide de l'histoire, accélérée par Twitter et les applications bancaires mobiles.
L'écart : comment les banques gagnent réellement de l'argent
Les banques tirent leurs revenus de trois sources principales. Le revenu net d'intérêts — l'écart entre les taux de dépôt et les taux de prêt — est le plus important. Les 49 milliards de dollars de revenu net d'intérêts de JPMorgan en 2023 éclipsent tout le reste de leur compte de résultat. Deuxième source : les revenus de commissions issus des cartes de crédit, de la gestion de fortune, de la banque d'investissement et du traitement des transactions. Troisième source : les revenus de trading issus de la table des marchés de capitaux propre à la banque.
Le modèle d'affaires repose essentiellement sur l'effet de levier. Les banques opèrent avec des bilans énormes par rapport à leurs capitaux propres. Une banque typique détient 10 à 15 $ d'actifs pour chaque 1 $ de capitaux propres. Cela signifie que de petites variations de la valeur des actifs produisent des variations disproportionnées de rentabilité — et de solvabilité. SVB n'a pas échoué parce que ses prêts ont fait défaut, mais parce que la hausse des taux d'intérêt a réduit la valeur de marché de son portefeuille obligataire suffisamment pour effacer son coussin de capitaux propres.
Les banques centrales font office de « prêteur en dernier ressort » — fournissant des liquidités d'urgence aux banques solvables mais temporairement à court de cash. La fenêtre d'escompte de la Fed, le fonds d'assurance de la FDIC (128 milliards de dollars), et la garantie implicite que le gouvernement ne laissera pas les banques d'importance systémique faire faillite créent un filet de sécurité qui n'existe pas dans la crypto.
Ce que la DeFi emprunte à la banque — et ce qu'elle ne peut pas reproduire
Les protocoles DeFi reproduisent les fonctions bancaires essentielles : Aave gère le prêt et l'emprunt, MakerDAO crée des dollars synthétiques (DAI), Uniswap fournit des services d'échange. Ils le font sans agences, sans employés, sans assurance FDIC — et 24 h/24, 7 j/7, avec un règlement instantané.
Ce que la DeFi ne peut pas encore reproduire : l'assurance des dépôts, la protection du consommateur, la notation de crédit, et la capacité de créer de la monnaie par le prêt en réserve fractionnaire. Le prêt en DeFi est surcollatéralisé — vous devez déposer 150 $ en ETH pour emprunter 100 $ en DAI. Les banques traditionnelles font l'inverse : elles prêtent 90 % des dépôts et n'en conservent que 10 %. L'écart d'efficacité du capital est énorme.
GaiaEx se situe à cette intersection : une plateforme décentralisée où vos actifs ne sont pas prêtés de façon fractionnaire, ne sont pas exposés à une panique bancaire, et ne dépendent pas de la solvabilité d'une institution. Comprendre comment fonctionne la banque traditionnelle — et où elle échoue — permet de bien saisir ce que le modèle non-custodial de la crypto est conçu pour prévenir.